10月以来，业绩复苏正在成为市场投资主线之一，大多业绩出现大幅增长的公司都受到了市场的青睐。不过，业内人士认为，有一类业绩可能出现复苏或见底的个股却未被市场重视

　　在本轮反弹中，化工股的表现整体偏弱，这主要是因为化工行业是成本推动型行业，在整体产能过剩以及下游需求不足的情况下，大部分化工股的业绩基本处在底部并继续寻底的过程之中。但是，由于化工行业体系庞杂，因此其中部分细分行业可能蕴藏着尚未被市场挖掘的投资机会。

　　尿素行业：业绩*有支撑在化工细分子行业中，尿素行业未来的业绩*值得看好。近期，经销商信心有所恢复，部分经销商开始着手冬储，国内尿素价格出现小幅上涨。长江证券认为，目前国内大部分企业的生产成本在1350-1400元/吨之间，加上50元/吨的人工成本，当前尿素价格冬储风险不大。而国际天然气价格经过前期的大涨后或将推高国际尿素价格，加上11月份将执行淡季关税政策，预计出口能够解决一部分过剩的压力。所以目前尿素价格已经见底，后市将以稳定为主，未来一两个月有涨价的可能。

　　个股方面，湖北宜化作为估值相对便宜的行业龙头*值得看好。光大证券在报告中表示，预计湖北宜化现有尿素业务在明后年将继续小幅扩张，赢利能力将略微增加；新增***业务将增加整体****产业链的盈利能力；同时，新增海吉氯碱以及青海宜化的氯碱业务给公司增加新的利润增长点。光大证券认为，湖北宜化的高成长性主要在于强成本控制能力下的外延扩张，未来1-3年内公司股价依然具有巨大的空间，预计公司2009、2010年每股收益分别为0.52和1.20元，维持公司“买入”的投资评级。此外，还有多家券商认为，基于天然气涨价的因素，部分龙头尿素企业华鲁恒升、鲁西化工、柳化股份或将间接受益。

　　磷肥行业：秋售略超预期近期，国内**二铵价格保持稳定，长三角价格稳定在2200元/吨，其他大部分地区二铵的价格仍在2300-2400元/吨。从秋季施肥市场来看，由于性价比的原因，复合肥销量减少，二铵销量上升，磷肥的销售量高于预期。目前二铵库存不多，根据研究机构的调查，大经销商认为后市将以稳定为主，而厂商多后市较为乐观。业内人士认为二铵价格以稳定为主，如果冬储启动超预期，二铵价格有走高的可能。

　　个股方面，六国化工目前参股比例15％的宜昌明珠磷化工业有限公司，当前磷矿产能为20万吨/年，而且公司未来还将继续获取更大的磷矿资源。在合成氨项目建成后，公司磷肥成本竞争优势将更加突出。而且公司“驻点直销”模式保障了公司的销售顺畅，成为渡过危机的重要法宝。光大证券认为，公司收入较大，业绩弹性较大，随着经济复苏，公司磷肥业务趋势向好。预计六国化工今明年EPS为0.25和0.44元10年业绩为增发摊薄后，**给予“买入”评级。

　　磷化工行业：行业集中度提高从短期来看，由于进入枯水期，电价上涨4－6分钱，每吨**消耗12000度电，**成本将上升每吨600元左右。预计国内**价格将以稳定为主，有小幅上涨的可能。而从长期看，**陆续出台了《**行业准入条件》等相关政策规定，提高了行业准入标准，规范了磷化工行业发展程序，将进一步促进磷化工行业技术进步和结构升级，磷化工行业供给上有集中趋势。

　　个股方面，兴发集团拥有磷矿资源和矿电磷一体化的优势，具有远高于行业的超额盈利能力，尤其是在目前磷矿石价格下跌幅度远小于**价格下跌幅度的情况下，公司相对于无矿磷化工企业的竞争优势相当明显。从三季报来看，在同行业普遍表现不佳的情况下，公司每股收益仍达到0.37元。长江证券预计，2009-2011年，公司每股收益分别为0.52元、0.79元和1.05元，给与公司2010年25倍市盈率，目标价20元，相对目前股价尚有20%左右的涨幅，维持“推荐”评级。